7月21日，克而瑞物管发布《2023-2024年中国物业管理行业发展白皮书》。据其预计盈透配资，物管行业将步入低速增长时代，预计未来3年营收增量约5000亿元，增速在3%至5%之间。

回顾2023年，物业管理行业依旧保持较为稳健的发展态势。根据克而瑞物管测算，物业管理行业总市场营收达到3.8万亿元。其中，基础服务营收达到2.19万亿元，预计2026年将达到2.45万亿元；增值服务营收达到1.65万亿元，预计2026年将达到1.89万亿元。物业管理行业发展空间依然十分广阔。

与此同时，物管行业监管更趋严格，尤其是对于企业上市的审核及管理变严，上市平均用时再延长。

5月，恒生指数公司发布公告，该指数剔除了万物云、建发物业、越秀服务、滨江服务、中骏商管、时代邻里以及浦江中国等7家物业管理公司的股票，不再列入该指数的成分股。此次调整不仅新增了南向港股通资格要求，还对流动性要求等内容进行了修改，恒生指数公司的一系列收紧动作，打击了物业企业上市的希望。而且，年内还有多家企业如旭辉永升服务、建业新生活、卓越商企服务等被剔除出港股通名单，这对企业的流动性带来了严峻考验。

在此背景下，物企上市意愿也急转直下。公开资料显示，2023年新递表企业仅4家，且其中三家为国资背景，唯一一家民企明喆集团也于2023年12月12日撤回了发行上市申请文件，泓盈服务资料失效后也未再进一步更新。

好消息是，物业行业风险正在逐步出清，高质量发展成为主旋律。根据《白皮书》，物业企业正回归服务本质，重回现金流逻辑，在经营业绩、服务表现和经营策略上发力。

2023年，上市物企营收增速预计持续下探。从上半年表现来看，连续披露数据的61家上市物企营收均值为22.5亿元，增速为8.9%，较2022年同期下降12.9个百分点，营收增速有所放缓。

在行业收并购方面，许多企业清退了大量质量较低的项目，规模增长继续放缓。其中百强物企平均新增合约面积为1386万平方米，较2022年下滑43.43%。

展望未来，克而瑞物管认为，物管行业将步入低速增长时代，未来3年营收增量约5000亿元，年均增速在3%至5%之间。其中，基础服务营收有望增长2565亿元，增值服务营收有望增长2412亿元。

“物管行业将重回‘微利+现金流’模式。”据克而瑞物管测算，7成以上物业服务项目净利率在5%至8%之间，未来企业将不断加强现金流管控，经营性现金或将持续净流入，应收账款与营收增速差或将进一步收窄。

作者：鹿杨

记者：鹿杨盈透配资